BOLSEANDO2 blogspot, blog de bolsa y economía

Hola amigos. Hace poco más de un mes escribía con las previsiones de BPA y de valor para el IBEX. Pues he actualizado los datos y os hago un resumen rapidito de la situación ahora que ha pasado más de un mes (espero hacerlo cada mes) y he actualizado datos. BPA estimado para 2006 = 869 (sube) BPA estimado 2007 = 959 (baja) Porrateo a 12 meses vista: BPA = 912 (903 el mes pasado) No nos podemos quejar de momento pues sigue subiendo. Ahora las estimaciones de valor para el IBEX: Para PER 14, que se aproxima bastante a la media de los últimos años, tenemos un valor objetivo de 12768 Para PER 14,2 (mi favorito ahora) tenemos un valor objetivo de 12950 . Todo sigue con buen color y buenas perspectivas. Según mis estadísticas estos valores estimados podrían alcanzarse antes de 6 meses. ¡A disfrutar del verano!

¡Qué buenas son las vacaciones! Pero también suelen ser peligrosas para la bolsa, y la bolsa americana no parece terminar de levantar cabeza. A largo plazo vemos que ha estado lastrada por la inflación y los tipos crecientes, y no parece que la inflación deje de subir por esos lares. Pinta un tanto feo y me temo que puede hacernos sufrir un poco. La inflación, los tipos... han perjudicado al SP500 durante los últimos años y puede que sigan perjudicándolo. Pero espero que más que bajar el SP se mantenga ligeramente plano, y también espero que las bolsas europeas y sobre todo la española sigan desmarcándose del SP500 y subiendo. Nos seguirán marcando las oscilaciones pero con un poco de suerte no nos marcará la tendencia general, igual que en los dos últimos años. Un saludo veraniego.

En estos días de verano mi aceso a internet es limitado pero de vez en cuando tendré algo de tiempo y ocasión de colgar algo en el blog. Por ejemplo este gráfico al que ha añadido unas líneas indicando un posible escenario para el IBEX de cara al próximo año y medio. Espero que os guste y ¡felices vacaciones!

Parece que a los USAnos les ha gustado que sólo suba un 0.25% los tipos. Leí por ahí que muchos pensaban en un 0.5 y que ya estaba descontado, por si a caso. Así que disfrutemos de ese 0.25 que no ha subido!!!!! Pero ¿Se merece un 0.25% de no subida tanta subida de los índices? Pues a ver.... el 0.25% de NO subida es casi un 5% del % correspondiente a los tipos de interés y de los bonos. Así que tal vez podamos esperar otra subidita de otro 3 % en unos días. Y luego el petróleo habrá subido ya hasta niveles que asusten un poco de nuevo y vuelta para bajo por petroacojoning! Un saludo

¿habéis visto el desfase que se ha producido entre el contado del IBEX y el futuro? ¿Tal vez por lo de la fusión de Arcelor y Mittal? Me temo que sí. Se me ocurre que el futuro estaba tan cerca del contado porque los "futureros" esperaban una buena subida de ARCELOR cuando volviera al mercado tras la suspensión, pero tal vez esperaban una subida mayor aún. Por eso el futuro ha bajado. Ha bajado hasta donde debe estar por los dividendos que se esperan a corto plazo. ¡Que por el desfase entre contado y futuro han de ser buenos! Y cuando se repartan la bolsa bajará justo esos dividendos con bastante probabilidad. ¡Así son los futuros!¡Un predictor de la bolsa! ¿No os parece?

El futuro del IBEX está unos 70 puntos por debajo del contado. Esto nos indica que de aquí al vencimiento del tercer viernes de julio se espera un 0,6 % de dividendos respecto al total de valor del IBEX. A continuación pego algunos dividendos previstos: EUROPISTAS 0 ,11 LOGISTA 0,40 IBERIA 0 ,02 FAES 0 ,03 SOL MELIA 0,10 ACS 0,40 ENDESA 2 , 09 REDESA 0 ,46 ABENGOA 0 ,15 ...

Voy a ir poniendo regularmente la estimación del BPA del IBEX y una estimación de valor para el IBEX. Ya llevo haciéndolo desde hace meses en un foro y ahora lo pondré aquí. Espero que os sirva de ayuda. Datos en bruto:BPA estimado 2006 = 863 (igual mes pasado) BPA estimado 2007 = 966 (sube)Porrateo a 12 meses vista: BPA = 903 (890 el mes pasado) O sea que el BPA sigue subiendo y eso es buena señal. Pero a la hora de hacer previsiones de valor del IBEX... después de lo pasado... uno duda. Tenía una previsión basada en un PER modosito de 14,5 y sale un valor objetivo de 13090 , pero mejor nos pasamos a un PER más modoso de 14, tal y como marcaba el gráfico que comparaba BPA con IBEX. Así para PER 14 corresponde valor de 12642. El otro valor que solía exponer, ya no me convence. El modelo me temo que ha pinchado en hueso, pero para curiosos diré que es de 14200. Ahora estoy trabajando en otro modelo de cálculo del PER ideal en base a la inflación y he comprobado que se ajusta bastante bi...

Constelación me ha pasado un gráfico interesante. Se trata de la relación entre el PER y el IPC en la bolsa USA durante bastantes años. Una buena referencia para valorar si la bolsa está barata o cara. Le he hecho una línea de regresión aproximada y calculado una ecuación aproximada para esa recta. PER = 20,6 - 2,1 IPC Esto para un IPC aproximado en USA de 3,5 % me da un escaso 13,35 de PER estadístico para USA. Lo que no está claro es si es el PER del año en curso, de los 12 meses pasados o el estimado para los próximos 12 meses. En Invertia http://www.invertia.com/mercados/indices/indice.asp?idtel=IB017SP500 veo ahora mismo PER 15,1 para el SP500 en 2006 con el SP500 en unos 1240 puntos. En Bigcharts http://bigcharts.marketwatch.com/intchart/frames/frames.asp?symb=sp500&time=&freq= 17,36, creo que para los últimos 12 meses. Pero también se pueden encontrar estimaciones de BPA más optimistas y crecimiento de BPA de un 11 % para 2007 respecto 2006. Así que... depende, depend...