BOLSEANDO2 blogspot, blog de bolsa y economía

Me es grato comunicar que queda inaugurada la aplicación para Android de esta web. Es una "app" para smartphones con sistema operativo Android con la que podréis ver todos los posts de este blog y seguir los principales índices, commodities y divisas en tiempo real. Podéis verla y descargarla en : BOLSEANDO PARA ANDROID , totalmente gratis!!! ¡Instaladla en vuestro móvil! ¡Probadla! y darme sugerencias y comentarios de mejora.

El índice IFO es un gran indicador que se puede considerar como adelantado en ocasiones respecto a los ciclos de la bolsa y de la economía alemana, y por lo tanto de la economía de toda Europa. El instituto IFO de Munich lo publica todos los meses, y ha servido de indicador bastante bien hasta ahora. Pues bien... después de bastante tiempo de bajadas parece que quiere subir.

Hace tiempo que llevo diciendo que la solución al problema de deuda de Europa pasa por que el banco central imprima dinero, como lo están haciendo los bancos centrales de Estados Unidos y de Inglaterra, y que compren deuda pública. En definitiva, que inyecten dinero al sistema de un modo u otro. El sistema se alimenta de dinero fresco que debe salir de algún sitio, y como los bancos han dejado de "crear" dinero bancario y de incrementar el endeudamiento de todos los europeos, al llegar los tipos al nivel mínimo que pueden llegar, no queda muchas más opciones que "imprimir billetes", virtuales, claro. (seguir leyendo....)

Muchas voces se alzan clamando porque al fin toque fondo el sector de la construcción en España, a ver si así deja de destruirse empleo y empieza a remontar nuestra economía. Pero parece que aún no hemos tocado fondo, y no me refiero a precios sino a producción, a puestos de trabajo. Según en diario Expansión la UE prevé que la construcción empiece a remontar en 2013, y solo un raquítico 1,2%. Así que podemos aproximar el fondo de la caída a una fecha entre mitad de 2012 y mitad de 2013.

Si el BCE no actúa será el fin de la eurozona Según el economista jefe de Citigroup   El Banco Central Europeo necesita actuar ahora comprando bonos para evitar un default España o Italia, según el jefe economista de Citigroup dijo en una entrevista en Bloomberg Television.

De nuevo me han llevado a Radio San Vicente para mantener una charla y tratar de aclarar algunos conceptos sobre la crisis a los radiooyentes, en el programa la Almàssera, en valenciano. Se puede oír en diferido el programa en su web de postast s o descargar en mp3 para oir offline. Espero que os guste

Estos son los diferenciales a 10 años respecto al bund alemán, de la deuda de los diferentes países antes de pedir el rescate financiero a la UE y al FMI. - Grecia pidió ayuda con un diferencial de 556 puntos básicos. - Irlanda con 527 pbs. - Portugal con 520 pbs. - Italia tiene un diferencial ahora de 557 pbs .

Entre Grecia y los bancos europeos está la crisis. Hace poco escribí sobre que pasaría si Grecia quebraba , y hoy aún estamos pendientes de un hilo sobe si quiebra o no quiebra. Hagamos un poco de economía-ficción o apocalipsis-ficción: Navidades de 2011: la "troika" decide no prestar más dinero a Grecia, pues estos no son capaces de reducir su déficit presupuestario y no tiene sentido seguir aumentando su deuda pública. Grecia se declara en suspensión de pagos.

Acabo de recibir el siguiente mensaje: La CNMV ha decidido prorrogar, de forma indefinida, la prohibición cautelar de constituir o incrementar posiciones cortas en ciertos valores financieros y sus derivados. En su último comunicado, dicen querer destacar "que se trata de una medida transitoria y que tiene la intención de levantar la citada prohibición tan pronto como las condiciones de los mercados lo permitan".

El Gobierno ha decidido dar marcha atrás y suspender la salida a Bolsa de Loterías del Estado, según fuentes de Economía, en la que aspiraba a ser la mayor oferta pública de venta de acciones en la historia de España. La decisión se ha tomado ante las negativas condiciones del mercado, que no garantizaban que se obtuviese un precio adecuado en la colocación. Al éxito de la operación tampoco contribuía la oposición abierta del Partido Popular, aunque esa oposición no ha sido el motivo de la anulación, ya que el PP se ha opuesto desde el principio a la privatización de Loterías.

La OPV de Loterías y Apuestas del Estado (LAE) se acerca. Los bancos colocadores iniciaron el día 19 de septiembre contactos con sus clientes (inversores institucionales) en España y Europa. La ronda durará toda la semana, y el objetivo es dar a conocer el negocio de la compañía; su trayectoria pasada, presente y su previsión de crecimiento. Paralelamente están trasladando algunos detalles de la OPV, como el compromiso de permanencia de los principales accionistas, que será de 180 días, y que el importe que se pretende conseguir con el 30% del capital que sale a Bolsa oscilará entre los 6.000 y 8.000 millones.

La economía de casi todos los países europeos está sufriendo, principalmente la de los llamados "países periféricos", y soportando sobre todo un problema de déficit presupuestario de las administraciones públicas. Buceando por la web del ministerio de Economía y Hacienda podemos encotrar información interesante al respecto, como el gráfico siguiente de ingresos y pagos:

Ahora que algunas comunidades autónomas tratan de recortar gastos despidiendo profesores y haciendo trabajar a los que quedan alrededor de un 11 % más, ya que se les aumenta el número de horas lectivas de 18 a 20 a la semana, tal vez sea interesante comparar el número de horas lectivas anuales que imparten nuestros profesores en comparación con otros países, sin olvidar nunca que un profesor no se dedica solo a impartir lecciones, claro. tiene guardias, preparación de clases, corrección de exámenes, reuniones, atención a visitas de padres, papeleo burocrático, etc. No cometamos el error de Esperanza Aguirre cuando insinúa que solo trabajan 18 horas a la semana.

Últimamente España es noticia por la falta de demanda de su deuda pública que ha hecho que el diferencial entre la deuda española y alemana supere los 400 puntos básicos, es decir se nos pide un 4%. más que a los alemanes para aceptar nuestra deuda. Sin embargo Italia también ha sido noticia por motivos similares. He titulado el post ¿Quién caerá antes, España o Italia?  En mi opinión no caerá ninguno de los dos. Como se suele decir "son demasiado grandes para caer", sobre todo Italia. Simplemente unos y otros tendremos que reducir gastos del estado y dejar de seguir aumentando la deuda pública. El mercado está saturado de deuda pública y seguir haciéndola crecer es imposible. Debe reducirse dicha deuda, no aumentarse.

Siguiendo el hilo de mi anterior post sobre acciones de dividendos crecientes como modelo a seguir para ganar a la bolsa, repesco una selección de  siete valores calificados como "Aristócratas de los Dividendos" o "Dividend Aristocrats". Empresas importantes, con marca reconocida, con un flujo de caja creciente y dividendos crecientes que aumentan más rápido que la inflación.

Grecia está al borde del "default", dejar de pagar sus deudas, y acaba de aprobar en el parlamento un paquete de recortes de gastos y de venta de patrimonio, medidas de austeridad y privatizaciones por valor de 28.300 millones de euros, pero ha sido aprobado por un mínimo margen en la votación.Muchos griegos parece que se plantean seriamente el default y no pagar sus deudas del estado, o al menos conseguir un canje por un montante bastante menor.

¿Se está cultivando una nueva burbuja sobre la anterior burbuja hipotecaria? ¿Estamos viviendo una burbuja de deuda pública mundial? En el siguiente vídeo tenemos parte de las respuestas: Sobredosis - La Próxima Crisis Financiera / Overdose - The Next Financial Crisis from Pseudociencia Monetaria on Vimeo .

El método de selección de acciones en base a un historial de dividendos crecientes y consistentes es algo que en épocas de crisis e incertidumbres, como las actuales, surge de nuevo como, tal vez, el mejor modo de invertir en bolsa. En la bolsa española podemos nombrar como principales valores de este tipo a Enagas y Red Eléctrica . En la bolsa americana podemos encontrar un amplio abanico, y Standard & Poors ha creado una lista de valores y un índice para seguir estos valores.

Repesco parte de un artículo de Luciano (aka. Elemaco) de su blog ESC , en el que se estudia el fenómeno del crecimiento sin inflación de Brasil.      Brasil experimentó, desde que asumiera Lula hace ocho años, el proceso  más intenso de mejora distributiva  y combate a la pobreza de su historia reciente . El Gini de Brasil cae desde 0.59 a 0.54, en una mejora incluso más fuerte a la de Argentina desde el peor momento de la crisis en 2002 hasta 2007. La pobreza e indigencia, por su parte, caen 12% y 8% respectivamente.

En eleconomista.es acaban de exponer un artículo muy interesante con una tabla de variación de beneficios estimados de las principales empresas del IBEX35, y se puede ver que la empresa que más ha bajado en sus estimaciones es Mediaset (Tele5), debido principalmente a su fusión con "la cuatro".

Bolsalia es un congreso- evento de Bolsa en España que se celebrará del  5 al 7 de Mayo en el Palacio Municipal de Congresos de Madrid . Como siempre, habrá muchos stands y muchas conferencias que podéis ver en el catálogo , Se podrá ver en streaming gran parte del evento en www.finanzas.com/noticias/bolsas/bolsalia-internet.html EL PROGRAMA DE CONFERENCIAS:

Titular de hoy de Europa Press   29 de Abril de 2011: El número de parados se incrementó en 213.500 personas en el primer trimestre del año, con lo que la tasa de desempleo aumentó hasta el 21,29%, y el volumen total de parados marcó un nuevo récord al rozar los cinco millones de parados. En total, 4.910.200 personas estaban sin empleo al finalizar marzo, lo que supone 297.400 parados más que un año atrás, informó hoy el Instituto Nacional de Estadística (INE). En marzo comentaba en este blog que el desfase entre el número de viviendas iniciadas y el de terminadas trimestre a trimestre podía provocar en una primera aproximación un incremento del desempleo de unas 500.000  personas en el tiempo que ese desfase se reajuste.

Justo ahora, cuando se ha subido la edad de jubilación a los 67 años, nos encontramos con el anuncio por parte de telefónica de que va reducir plantilla en un 20 % a base de jubilaciones, y que las cajas prejubilarán a otras 11000 personas . Esto solo se puede calificar como una aberración del sistema.

En Cotizalia  Kike Vázquez  nos deleita con un artículo sobre la productividad, que me ha gustado tanto que voy a copiarlo aquí:    (también traducido:  ) No sé si le ocurrirá a todo el mundo pero a mí eso de la productividad que tanto hablan no acaba de quedarme claro. Dicen que trabajamos poco, que somos vagos, que tenemos que bajarnos el sueldo un 25% para empezar a ser competitivos o “ trabajar un poquito más y cobrar un poquito menos ” según otras fuentes. Vaya, ¡pues sí que somos caraduras los españoles! Menos mal que avisan porque yo hasta el día de hoy salía con toda confianza a la calle sin miedo de ser extorsionado por alguno de estos peligrosos sujetos…

Entre el terremoto y el tsunami han muerto más de 7000 personas en Japón estos días. Una gran pena. Os pego unos enlaces sobre el tema: Terremoto y Tsunami en Japón, mapa de tsunami y vídeos Por qué han explotado los reactores nucleares de Fukushima, en Japón Mapa de radiación en Japón  

Hace un par de días estuvimos en una conferencia de Santiago Niño Becerra en Alicante, interesante siempre escuchar o leer a este catedrático de economía a pesar de su pesimismo acérrimo, y surgió el tema de la economía sumergida. Alguien intentó proponer algo para reducirla, pero no se desarrolló el tema. Sin embargo en la última ronda de preguntas yo iba a proponer una idea al respecto que no pude pues cortaron la conferencia para que Don Santiago pudiera coger el avión a tiempo. Así que propongo aquí la idea para su debate: ¿Y si eliminamos completamente el dinero físico y obligamos a que toda transacción sea hecha por medios electrónicos?

El paro ha subido en España en febrero y ya se acerca a los 4.300.000 desempleados . Cuando ya pensábamos que podía empezar a reducirse , observamos que sigue aumentando. Ciertamente con un crecimiento tan escaso, de menos de un 1% del PIB anual, es difícil crear empleo en España. Y ya que nombre el empleo, debemos tener en cuenta que la cifra de empleados es casi más importante que el paro en si mismo, que también depende de si la población activa aumenta o disminuye. Buceando por en Ministerio de Economía y Hacienda encuentro unos gráficos interesantes al respecto:

Mucho se debate sobre si se ha hecho bien o no bajando la velocidad máxima de las autopistas y autovías españolas a sólo 110 Km/h a partir del 7 de marzo de 2011 . El gobierno nos dice que es para reducir la factura energética de España , ahora que el petróleo se ha disparado de precio a causa de la crisis de Oriente Medio, pero poca gente entiende que eso tenga alguna utilidad. Respondamos algunas de la preguntas más corrientes al respecto:

Acabo de actualizar el gráfico de evolución del precio del petróleo en euros . Como se puede ver, hemos alcanzado casi los 80 Euros por barril brent, lo que es un valor similar al de principio de 2008. Estos niveles son verdaderamente peligrosos para las economías europeas, y más lo es el ritmo alto de subida, pues genera inflación y el BCE puede animarse a subir los tipos de interés. Si Trichet sube los tipos, el crecimiento económico podría ponerse en peligro casi antes de haberse recuperado del todo. Esperemos que los precios del petróleo corrijan un poco y la inflación también. De momento en España han sacado un decreto de ahorro energético y ha limitado la velocidad en las autopistas a 110 Km/h para ahorrar gasolina, gasoil, y por lo tanto petróleo, cuya factura está estropeando la balanza de pagos española.

Una pauta muy estudiada entre inversores estadounidenses es la del ciclo presidencial americano. Sea por el motivo que sea, las estadísticas son muy favorables para el tercer año de mandato de un presidente de los Estados Unidos de América.

Hoy se puede leer en eleconomista.es que "La FED es ya el mayor acreedor de los Estados Unidos. La operación de compra masiva de bonos por parte del banco central americano ha conseguido que los Estados Unidos de América no sufra una crisis de deuda pública como la que hemos vivido en Europa, pero a provocado un fenómeno anormal.... (Archivado en  http://www.relatividad.org/ondas_elliott/fed-mayor%20acreedor-usa.html )

Vía dshort llego a seeking delta  donde encuentro unos gráficos de valoración de la mayoría de las bolsas de los distintos países del mundo muy interesante, basado en los datos de Aswath Damodaran , profesor de finanzas en NYU. Es el " World Market Valuation Heat Map " o  " mapa de calor de valoración de los mercados del mundo ", en traducción libre. Los datos son de enero de 2011 y se basa en los ratios Precio/Beneficios (PER), Precio/Valor-en-libros y Precio/Ventas. Verde oscuro es el más barato y rojo oscuro en más caro.

Pues eso, comunico que hemos añadido una nueva pagina fija al blog, con unos gráficos, uno de ellos interactivo (pasad el ratón sobre los círculos representativos de las diversas posiciones y aparecen datos detallados) sobre la composición de la cartera de Warren Buffett y el otro con su evolución desde 2000. La cartera de Warren Buffett

Hace poco que España tenemos fondos cotizados que replican, o intentan replicar a los índices pero de modo inverso. El Lyxor ETF IBEX 35 inverso es un ETF con esta vocación, la de replicar el IBEX pero al revés. Si el IBEX sube, este ETF baja. Sin embargo, como nos cuentan en Invertia , este valor en 2010 ha subido un 4,8 % mientras el IBEX35 bajó un 17 %. ¿La explicación? Tiene dos partes, pero todo se resume en una: lo que hace el fondo es replicar el índice IBEX Inverso que creó BME en 2009, el cual ha subido en 2010 sólo un 5,4 %. La pequeña diferencia en contra no es más que el efecto de las comisiones del fondo. Y ahora pensemos ¿por qué este índice no replica exactamente el comportamiento del IBEX pero a la inversa?

[ACTUALIZADO EL 27 DE ENERO DE 2011] La gasolina está en precios similares a los records históricos en España. Cuesta casi tanto como en mayo de 2008, cuando el petróleo rondaba los 140 $ el barril, pero ahora está a unos 90 $ el barril. ¿Por qué está tan cara si el petróleo no está tan caro? Veamos el gráfico del Brent

Hoy he participado en un pequeño coloquio-entrevista en Radio San Vicente, charlando de economía, crisis y bolsa.... en valenciano Podéis descargar el programa en su propia web de Radio San Vicente , programa Almàssera, o directamente en el enlace siguiente: http://bit.ly/fkGBnD Aparezco del minuto 16 al 38 Espero que guste

• La recuperación a dos velocidades dominará el panorama en 2011 y el crecimiento de las economías avanzadas seguirá siendo lento. • Algunas economías emergentes enfrentan el reto de manejar un posible recalentamiento y las afluencias de capital. • Un conjunto de países de Europa se enfrentan a un largo y difícil ajuste macroeconómico. Estas son las conclusiones de un reciente  boletín del FMI .

El año 2010 ha acabado y es el momento de comparar lo que han hecho las diferentes bolsas del mundo. No es posible compararlas todas, pero sí una selección significativa de ellas. Además hay que tener en cuenta el cambio de la moneda para hacer la comparativa, pues si una bolsa ha subido mucho pero su moneda ha bajado, puede que al final no haya sido tan buena inversión. Así que os presento un gráfico comparativo de unas cuantas bolsas de diferentes países, en dólares. Qué mejor para ello que comparar como lo han hecho unos ETFs nominados en dólares. Pero en el gráfico sale un ETF sobre Grecia que está nominado en euros, así que habrá perdido más aún en dólares por el cambio de moneda, y también el índice inglés FTSE al que también hay que aplicarle cambio de moneda.