BOLSEANDO2 blogspot, blog de bolsa y economía

Para valorar la bolsa se suele utilizar mucho el PER, price earnigs ratio, pero valorar cual es el ratio en diferentes entornos de inflación requiere cierto estudio. Es lógico pensar que a más inflación se debe esperar tipos de interés más altos y un mayor retorno de la inversión y por lo tanto un PER más bajo. Sin embargo losen momentos de muy baja inflación suelen coincidir también con momentos de muy bajo crecimiento, y si el crecimiento es bajo, entonces, el PER merecido también baja. Pues bien, en el siguiente gráfico vemos el PER medio de la bolsa americana (eje Y) para distintas situaciones de PER históricamente (eje X).

Hoy cuelgo aquí un gráfico interesante que relaciona la inflación anual en Estados Unidos y el PER medio de 10 años en la bolsa de este país, el  Shiller P/E 10 Ratio . Interesante ver que históricamente el P/E 10 tiene una media de 16,6. También que durante la burbuja punto com estuvo por encima de 32 con una inflación moderada (en naranja) y sobre todo ver cómo ha evolucionado durante la crisis financiera desde 2007 hasta ahora (en morado).