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Acabo de ver que el Eurostat ha publicado una actualización de su í ndice de producción en el sector de la construcción con un titular llamativo:  " Construction output up by 0.5% in both the euro area and the EU27 " Este titular parece indicar una recuperación en la construcción en Europa, pero observemos el gráfico que presentan para verlo más claro. Como podemos ver, ciertamente ha habido una subidita en el último mes, pero ¿es esto un cambio de tendencia?

He actualizado el gráfico , vemos que a pesar de que en dólares el petróleo ha bajado algo, para los europeos ha seguido subiendo lentamente en euros. Es el efecto de la gran caída del euro respecto al dolar que estamos viviendo.

Cuando en Inglaterra hablaban de lo mal que estaban los bancos españoles al principio de la crisis, resultó que poco después empezaban a quebrar los suyos. ¿La insistencia en lo mal que está la economía española ahora no ocultará un derrumbe inminente de la economía del Reino Unido? Acaba de salir el dato de inflación del Reino Unido, de un 3,5 % interanual. Demasiado para estar en plena recesión, y demasiado para seguir manteniendo los tipos de interés en mínimos. Pronto tendrán que subirlos, probablemente antes que el BCE, y eso le hará un daño terrible a su economía antes de haber empezado a recuperarse. Tal vez se esté incubando "crisis 2.0" para el Reino Unido, con una sombra en el horizonte bastante terrible: la estanflación.

Leía hace dos días que Alemania teme la situación de debilidad de algunos paises europeos como Grecia y Portugal, pero ¿cual es el temor? A parte de temer la quiebra de dichos paises, cosa poco probable y solucionable con una reducción drástica de gastos de los correspondientes gobiernos, se teme que el banco central europeo se retrase en retirar las medidas de estímulo y ello provoque inflación. Temen inflación en los paises sin problemas. Es lógico es pensamiento. Si la media de Europa no está en condiciones, el BCE puede mantener los tipos bajos o incluso negativos en cuanto a diferencia entre inflación y tipos, como ya estamos en cuanto a tipos oficiales del BCE pues la inflación española de enero es de un 1,1% y los tipos del BCE un 1%.

Haití necesitaba de un mensaje en este blog solidarizándonos. Los tenemos abandonados a su tragedia sin decir ni mu. Es tremendo lo que ha ocurrido allí, en el país más pobre de América, y me dicen que también el país más pobre del hemisferio norte. Algunos datos sacados de Wikipedia: Al año 2007 Haití tiene una población de 8.706.497 habitantes. La esperanza de vida es de 57 años. El promedio de hijos por mujer es de 4,86 (el promedio más alto del continente americano). La tasa de crecimiento poblacional es del 2,45% por año.

He encontrado en  the oil drum   un gráfico muy interesante sobre evolución del petróleo versus cantidad comerciada año a año.     Es un gráfico que muestra en casi perfecto funcionamiento la teoría del equilibrio oferta/demanda que en principio se ajustaría al gráfico siguiente:

Dubai Wolrd aplazó el pago de su deuda y provocó el inicio de una nueva crisis financiera. El principal efecto, claro, ha sido sobre el propio Dubai, empezando por su bolsa. En la web de Cárpatos encuentro hoy un gráfico de la evolución de dicha bolsa. La caida ha sido impresionante y puede que aún no haya terminado. ¡Lo que pude hacer una burbuja inmobiliaria!

Krugman ve mal a España: Condenados a la rebaja salarial o a la emigración. Ante la imposibilidad de un cambio a corto plazo del anquilosado modelo productivo español, la “devaluación interna”, a decir de Krugman, se vislumbra como la única salida de la recesión ante el “chaleco de fuerza” que supone el euro... ..... Archivado en  soluciones a la crisis española segun krugman

Se he comentado mucho últimamente en diversos medios las conclusiones y datos del informe ACUÑA sobre la situación del negocio de la construcción y las viviendas en España. Voy a añadir mis propios comentarios y conclusiones al respecto. Es importante comentar que según ese informe hay solo unas 500000 viviendas terminadas sin vender. Esto ya es una cantidad absorbible, si no se construye a ritmo de locura burbujera como hasta ahora. Pero también dice que hay otras 470000 en construcción, las cuales se irán acabando poco a poco, más otras 330000 en construcción parada. Los promotores, por lo que percibo de cerca, están estirando en lo que pueden el trabajo, pero los constructores tienen que dar trabajo a su plantilla o despedir. La cuestión es que las obras se van acabando y van entrando en el mercado. ¿A ritmo mayor o menor que el de la demanda? Según ese mismo informe la demanda está en unas 220000 viviendas al año. Así que el ritmo de absorción del stock depende tanto del rit

En este post voy a actualizar el grafiquito del BPA versus IBEX, que pinta bastante bien. Parece que el gráfico del BPA confirmó ciertamente el cambo de tendencia. Ahora que la cosa se ve con más claridad, parece que los beneficios han encaminado de nuevo un ritmo alcista que puede ser mantenido, tras la caída "post Lehman" de octubre pasado y la siguiente bajada en recesión. Y parece que todo está volviendo a la normalidad, y esa normalidad implica PERS más altos. Si os fijáis el PER normal en la parte alcista del gráfico ha sido superior. Podemos ver entonces el IBEX en 13500 o 14000 en pocos meses. A ver si alguien nos reza una homilía o lo que corresponda al caso para que esto se cumpla. Una vez alcanzado esto... ja vorem! Un saludo a todos y todas.

Es una pregunta que llevo haciéndome bastante tiempo. ¿Como es que el Alemania han tenido una recesión superior a la nuestra en cuanto a PIB y sin embargo casi no han perdido empleo mientras España a disparado su desempleo? Y me parece que por fin he encontrado la respuesta en dos detalles: 1- Nuestra población activa sigue aumentando a buen ritmo a pesar de la crisis, a causa de una continua llegada de inmigrantes. Seguimos siendo un país muy atractivo para ellos, ya sea por el idioma (sudamericanos) o por el clima. 2- Los alemanes están aplicando ante la crisis una política de ofertar reducciones de jornada masivas con tal de no despedir gente. Aquí hacemos un ERE y echamos a la mitad, allí hacen un ... (vete a sabe como le llaman) y ponen a todos a trabajar media jornada a cambio de no despedir a nadie. Bueno, esto es a grandes rasgos, pero más o menos es así. Y claro, el paro no aumenta, sólo baja la capacidad adquisitiva de los trabajadores y el nivel de producción de las

Todos los años Forbes publica la lista de las personas más ricas del mundo, `por cierto, casi todos hombres. Es interesante ver como va el ranking en momento de crisis como ahora. Los tres primeros puestos siguen siendo de los conocidos Bill Gates, Warren Buffet y Carlos Slim, que suelen alternarse la cabecera según el año, y interesante es ver que el cuarto puesto es para el fundador de Oracle, Lawrence Ellison, y el quinto para la familia Kamprad, dueños de IKEA, sin embargo entre Karl y Teo Albrecht, duños de ALDI, suman más que Warren Buffett. Sorprendente que una cadena de alimentación barata esté tan arriba. Por supuesto mencionar a Amancio Ortega, nuestro supermillonario español, dueño de la mayor parte de Inditex. Veamos la clasificación de marzo de 2009: Puesto Nombre Fortuna en dólares $ País de ciudadanía / residencia 1 William Henry Gates 42.000 millones de dólares Estados Unidos 2 Warren Buffett 37.000 millones de dólares Estados Unidos 3 Carlos Slim

Se puede leer y oír a políticos y economistas diciendo que no preveen que entremos en deflación técnica, o sea persistente. Para que se considere deflación debe durar al menos 6 meses. Pero no nos dicen en que se basan para decir eso, cuando vemos que muchas cosas están cada vez más baratas y otras no, confundiéndonos y haciéndonos dudar. Pues para salir de dudas os adjunto un gráfico muy clarificador . Con 110 euros de ahora compramos lo mismo que con 100 en 2005. Ciertamente se aprecia que realmente hemos estado en deflación desde mitad de 2008 hasta principio de 2009, pero que llevamos casi todo lo que llevamos de año con inflación positiva. La inflación interanual , que es la que normalmente nos cuentan, es ahora negativa pues hace un año el índice marcaba un valor mayor que ahora, pero dicha diferencia negativa se ve que va a ir disminuyendo mes a mes. Seguirá negativa hasta dentro de unos meses, pero será positiva, y para febrero de 2010 ya tendremos informes de inflacione

Hace años que observo con asombro nuestro déficit comercial, o mejor nuestra déficit de cuenta corriente en la balanza de pagos. España lleva muchos años con una balanza de pagos negativa, de modo que entre exportaciones de bienes y de servicios, incluido el turismo, no cubrimos nuestras importaciones. El resultado es una salida continua de dinero fuera de España que drena la economía española. Pero si no para de salir dinero fuera de España eso produciría tarde o temprano un problema. Simplemente no habría suficiente dinero en el país para el comercio habitual y la economía se frenaría. Evidentemente hay mecanismos compensadores, por ejemplo la entrada de capitales externos a España, ya sea como inversión para comprar empresas o pisos o sea simplemente como préstamo a los bancos españoles. Ese dinero entre en el sistema y fluye manteniendo nuestro poder adquisitivo o incluso aumentándolo. Además está el proceso de creación de dinero habitual que va proveyendo de dinero al paí

La compra de bonos por parte del banco central es una de la formas "no ortodoxas" de inyectar dinero al sistema que ya están haciendo la FED y otros bancos centrales , pero faltaba el BCE. Ya toca http://www.invertia.com/noticias/noticia.asp?idNoticia=2160821 "El Banco Central Europeo (BCE) comprará de forma directa bonos garantizados, tipo cédulas hipotecarias, denominados en euros tanto en los mercados secundarios como primarios. " El proceso continúa y vamos quemando cartuchos en la tarea de proveer de dinero al sistema. El mundo se ha acostumbrado a que la masa monetaria crezca sin parar y no sabe vivir sin ello. La economía se para sin crecimiento monetario. El objetivo parece claro, crear inflación y mantener en marcha el consumo. El riesgo, hiperinflación. La alternativa si no se hace nada, depresión. El futuro dirá.