Alemania prohibe cortos al descubierto de CDS y otros..¿pero que eso de cortos al descubierto?
Alemania prohíbe cortos al descubierto de CDS y otros...¿pero que eso de cortos al descubierto? ¿Qué ha prohibido Alemania?
Es algo que ya prohibió en su momento Estados Unidos para las acciones en plena crisis, al menos temporalmente y que ahora Alemania a prohibido para las inversiones en CDS (Credit Default Swaps) sobre deuda pública y también l ha prohibido sobre algunas acciones de bancos y empresas relacionadas con bolsa e inversión. El motivo es evitar o reducir de algún modo la gran especulación que hay sobre los bonos y sobre los bancos alemanes que poseen grandes cantidades de bonos con grandes apuestas a la baja.
Los cortos al fin y al cabo son eso, apuestas a la baja. Por ejemplo yo preveo que Deutsche Bank va a bajar y entonces, aunque no tengo acciones de Deutsche Bank el sistema me permite vender acciones de este banco. Puedo lanzar una orden de venta de 10000 acciones de la mayoría de las grandes empresas europeas en cualquier momento. Eso es "vender a corto" (short selling).
El sistema lo permite en España por medio de los CFDs (Contract For Differences) o la venta de valores prestados. Un gran fondo de inversión o plan de pensiones me presta sus valores para que yo los venda si me apetece. Ya los recompraré y se los devolveré. El fondo no tiene prisa pues invierte a largo plazo. Es la venta de valores prestados, una forma habitual en España.
El problema está en la venta "desnuda", el "short naked", que es lo que aquí en España se ha traducido como "corto al descubierto". Los cortos son al descubierto por definición, así que llamarle a un corto "descubierto" implica que ni siquiera hemos pedido prestado esas acciones o bonos para poder venderlas.
Cuando se permiten los cortos como estos, sin límite alguno, sin exigir que el producto esté en nuestras manos, o del broker que nos permite hacer el corto, la venta se convierte en algo que puede ser peligroso.
Si pongo en venta mi casa, presiono al mercado a la baja, si le pido prestada la casa a mi vecino, que la usa, y la pongo en venta con la idea de recomprarla después más barata, presiono aún más al mercado a la baja. Si ni siquiera le pido prestada la casa y pongo una orden de venta sobre la casa mi vecino...podría darse la situación de estar en venta más casas de las que existen. Es la venta a corto desnuda. La presión bajista sobre los mercados en estos casos es brutal.
Por increible que parezca el mercado lo permite en muchos casos y esto se convierte en una pura apuesta. El producto a la venta ni se ha comprado previamente, ni se ha pedido prestado ¡si te descuidas ni siquiera saben si existe!
No me extraña que quieran prohibir la venta a corto desnudo.
Parece incluso raro que no se haya hecho antes, pero claro, cuanta más especulación hay más comisiones de compra venta se generan y más impuestos se pagan por beneficios especulativos... ¡Interesa! salvo cuando la especulación llega a extremos salvajes y la volatilidad llega a extremos absurdos. Pero prohibir es peligroso. Si no se puede hacer en Alemania, se hace en otra parte, para lo cual se llevan los euros a otro sitio, en otra moneda, lo que hace además hace que el euro baje.
Es algo que ya prohibió en su momento Estados Unidos para las acciones en plena crisis, al menos temporalmente y que ahora Alemania a prohibido para las inversiones en CDS (Credit Default Swaps) sobre deuda pública y también l ha prohibido sobre algunas acciones de bancos y empresas relacionadas con bolsa e inversión. El motivo es evitar o reducir de algún modo la gran especulación que hay sobre los bonos y sobre los bancos alemanes que poseen grandes cantidades de bonos con grandes apuestas a la baja.
Los cortos al fin y al cabo son eso, apuestas a la baja. Por ejemplo yo preveo que Deutsche Bank va a bajar y entonces, aunque no tengo acciones de Deutsche Bank el sistema me permite vender acciones de este banco. Puedo lanzar una orden de venta de 10000 acciones de la mayoría de las grandes empresas europeas en cualquier momento. Eso es "vender a corto" (short selling).
El sistema lo permite en España por medio de los CFDs (Contract For Differences) o la venta de valores prestados. Un gran fondo de inversión o plan de pensiones me presta sus valores para que yo los venda si me apetece. Ya los recompraré y se los devolveré. El fondo no tiene prisa pues invierte a largo plazo. Es la venta de valores prestados, una forma habitual en España.
El problema está en la venta "desnuda", el "short naked", que es lo que aquí en España se ha traducido como "corto al descubierto". Los cortos son al descubierto por definición, así que llamarle a un corto "descubierto" implica que ni siquiera hemos pedido prestado esas acciones o bonos para poder venderlas.
Cuando se permiten los cortos como estos, sin límite alguno, sin exigir que el producto esté en nuestras manos, o del broker que nos permite hacer el corto, la venta se convierte en algo que puede ser peligroso.
Si pongo en venta mi casa, presiono al mercado a la baja, si le pido prestada la casa a mi vecino, que la usa, y la pongo en venta con la idea de recomprarla después más barata, presiono aún más al mercado a la baja. Si ni siquiera le pido prestada la casa y pongo una orden de venta sobre la casa mi vecino...podría darse la situación de estar en venta más casas de las que existen. Es la venta a corto desnuda. La presión bajista sobre los mercados en estos casos es brutal.
Por increible que parezca el mercado lo permite en muchos casos y esto se convierte en una pura apuesta. El producto a la venta ni se ha comprado previamente, ni se ha pedido prestado ¡si te descuidas ni siquiera saben si existe!
No me extraña que quieran prohibir la venta a corto desnudo.
Parece incluso raro que no se haya hecho antes, pero claro, cuanta más especulación hay más comisiones de compra venta se generan y más impuestos se pagan por beneficios especulativos... ¡Interesa! salvo cuando la especulación llega a extremos salvajes y la volatilidad llega a extremos absurdos. Pero prohibir es peligroso. Si no se puede hacer en Alemania, se hace en otra parte, para lo cual se llevan los euros a otro sitio, en otra moneda, lo que hace además hace que el euro baje.
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