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09 diciembre 2014

La presión fiscal en España comparada con la europea

"La presión fiscal en España es baja comparada con la media europea".

Esta es una frase que oímos mucho en los últimos años. Todo el mundo está de acuerdo en esto y tiene claro que debe aumentar para poder cubrir nuestro déficit presupuestario y si sobra hacer gastos extras como contratar más funcionarios o construir más infraestructuras.

Los partidos de izquierdas opinan que lo que está bajo es el impuesto a las empresas y a la riqueza en general y que eso es lo que hay que aumentar, mientras los de derechas... bueno no lo dicen claro pues perderían votos pero en el  fondo opinan que hay que dejar tranquilas a las empresas y si algún impuesto debe subir es el IVA u otros indirectos o al consumo.


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02 diciembre 2014

La falacia del consumismo como remedio a la crisis

Medios de comunicación, políticos y algunos economistas abogan continuamente por aumentar el consumo para salir de la crisis.  Supuestamente este aumento de consumo hará que las empresas necesiten más producción y por lo tanto más mano de obra, lo que haría que el paro disminuyera y este empleo nuevo consumiría más entrando el proceso en un círculo vicioso positivo.

Suena bien ¿verdad? todas las falacias suenan bien. Eso es una falacia, algo que suena lógico pero que oculta verdades que hacen que en realidad el argumento sea falso. Muy pocos economistas se han dado cuenta de la falacia y lo han dicho. Jose Carlos Díez es de los pocos que al oír a los economistas que asesoran a Podemos proponer más funcionarios para así estimular el consumo como remedio a nuestros problemas dice que el fallo del asunto está en que eso provocaría un aumento de de las importaciones y en consecuencia un aumento de la deuda española

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03 noviembre 2014

vídeos de bolsalia 2014 (y 2012, 2013)

Bolsalia 2014, un gran evento de bolsa que se realiza en Madrid todos los años en octubre, finalizó y ya se encuentran en Youtube algunos vídeos grabados durante el evento.


Recopilaré aquí los mas interesantes que encuentre de las últimas ediciones de bolsalia



Verdades Ocultas en Bolsa. El otro lado de las inversiones; José Antonio Madrigal



El Trading Algorítmico - ¿un Trading polémico? - Bolsalia 2014




Charla de Analisis Tecnico y daytrading (2012):


Marc Ribes (daytrading), Jose Luis Garcia (método de trading ENB), Javier Alfayate (Análisis técnico),  Luis Ortiz de Zarate (análisis técnico)


mmm

05 octubre 2014

Viviendo por encima de nuestras posibilidades

Mucho hemos oído esa frase: "hemos vivido por encima de nuestras posibilidades", y mucho nos fastidia oírla, tanto que de tanto oírla hemos dejado de creerla.

Cuando se habla de este tema todo pensamos en que muchos han comprado casas carísimas con préstamos impagables o en general endeudado hasta las cejas para llevar un tren de vida excesivo, pero yo voy a plantear otro modo de vivir por encima de nuestras posibilidades yes algo delicado, que va a doler pues va en contra de lo que sentimos y queremos que ocurra.

Hemos vivido por encima de nuestras posibilidades salariales.

Sí, me temo que sí. Y no me refiero a salarios en concreto sino a la masa salarial de los españoles en su conjunto. Una masa salarial que nos da un poder adquisitivo determinado, que puede ser bajo si lo comparamos con el poder adquisitivo de los alemanes pero es alto si lo comparamos con el poder adquisitivo de los argentinos, por poner un ejemplo.

13 agosto 2014

¿Auditoría de la deuda?

Tras las elecciones al Parlamento Europeo se ha puesto de moda hablar y pedir una "auditoría de la deuda". Parece que alrededor del 28% de los eurodiputados que van a representar a España tienen en sus programas electorales una auditoría de la deuda del estado o de las administraciones en general. (Podemos, IU, ERC, EQUO-Compromís y Bildu-BNG).

Es un porcentaje muy elevado para dejar pasar este tema y no dedicarle cierto tiempo al menos a un análisis somero.

Además lo que piden es una "auditoría ciudadana de la deuda". Así que auditoría.. ¿con que objetivo? y "ciudadana" ¿por qué razón?

Auditar la deuda es analizar a fondo de donde ha surgido esa deuda, en que se ha gastado, etc. Todo esto en realidad ya está en los informes del Banco de España y del Ministerio de Economía, la información ya está ahí para todo el que quiera estudiarla, pero claro la cuestión clave está en el objetivo de hacer dicha auditoría: determinar que parte de ella es ilegítima y declarar el impago de dicha parte.

Y lo de "ciudadana" en vez de a través de auditores profesionales solo puede ser por una razón, para poder decidir arbitrariamente, por meros motivos emocionales que parte declaramos ilegítima y que parte no, tomando dicha decisión por votación popular sin tener en cuenta derechos jurídicos ni leyes internacionales que puedan decirnos lo que es legítimo y lo que no lo es, claro.

A mi personalmente me parece que en principio toda deuda contraída por las administraciones es legítima, pues la han contraído nuestras instituciones a través de nuestros representantes legítimamente y democráticamente elegidos. Eso de la deuda "Ilegítima" es solo una escusa para declarar el impago de la deuda que algunos gobiernos han usado en el pasado en algunos países.

Así que podemos cambiar el punto de los programas electorales que dicen "auditoría de la deuda" por "impago de la deuda".
La mayoría de ellos también incluyen este apartado en sus programas pero se habla popularmente de la auditoría y no del impago, que es el objetivo final.

Así que hablemos entonces del impago de la deuda que en realidad proponen nuestros parlamentarios democráticamente elegidos (recordemos que son el 28% de nuestros parlamentarios europeos y que las estadísticas les dan más votos en próximas elecciones).

¿Podemos permitirnos declarar un impago de la deuda aunque sea parcial? en algunas plataformas por dicha auditoría proponen y calculan cerca de un 25% de la deuda como "ilegítima". ¿Qué sucedería si lo hacemos?

Para empezar, el día en que se empiece a plantear dicho tema seriamente desde el poder, simplemente el de la auditoría, casi todos las personas que tengan un dinero considerable depositado en nuestros bancos empezaría a transferir sus fondos a bancos de otros países simplemente "por si a acaso España acaba saliendo del Euro". Al día siguiente nadie querría volver a comprar deuda pública española y muchos intentarán vender desesperadamente la que ya poseen provocando que la prima de riesgo suba desbocadamente. Entonces cuando en unas semanas el estado o las autonomías intenten refinanciar sus deudas que van venciendo emitiendo más deuda nos saldrá carísimo y tendremos que aceptar pagar unos intereses brutales. Ello nos llevará automáticamente a más déficit presupuestario para pagar esos intereses y probablemente nos llevaría en espiral a declarar el impago de la deuda incluso antes de acabar la auditoría.

Y no olvidemos que tenemos un déficit presupuestario que supera a los intereses de la deuda. Es decir, que tendremos que recortar instantaneamente unos cuantos miles de millones en el presupuesto para que nuestros ingresos coincidan con los gastos, aunque últimamente este déficit de caja primario está disminuyendo mucho y puede que pronto sea cero.


Una vez declarado el impago de la deuda, por ejemplo del 25% de dicha deuda, quedaríamos fuera del sistema financiero de deuda internacional. Nadie querría deuda española, los tipos de interés se dispararían y si emitimos nueva deuda esta será a un tipo tan alto que de todos modos seguiremos pagando tantos intereses como ahora. La salida hacia adelante lógica es salir completamente y declarar el impago total. Tendríamos que salir completamente del sistema de deuda refinanciada, no pedir nunca más ni un euro y no pagar nunca más intereses por lo que seguimos debiendo. Pues seguiremos debiéndolo. Nosotros declararemos el impago pero los deudores seguirán reclamándolo.

Además un gran porcentaje de dicha deuda está en manos de españoles, ya sean bancos, ya sea la propia Seguridad Social con su fondo de reserva o sean los ahorradores españoles que han comprado bonos del estado o invierten sus ahorros en fondos de inversión que compran bonos del estado y letras del tesoro español. Si consideramos que aproximadamente el 65% de la deuda se debe a españoles, el impago equivaldrá a destruir unos 650000 millones de euros en manos de españoles y otros 350000 millones en manos de extranjeros.  Muchos españoles se empobrecerán al ver desaparecidos sus ahorros y automáticamente casi toda la banca española entraría en quiebra.

Y para salvar a la banca no podremos pedir prestado, ni podremos imprimir euros nuevos. Algunos dicen "nacionalizamos los bancos". ¿Y con que dinero cubrimos los agujeros que tendrán? necesitarán inyecciones masivas de dinero para seguir existiendo, sean estatales o privados. La única forma de reducir el agujero es usar los ahorros de los ciudadanos para tapar esos agujeros (véase el caso de Chipre), o crear dinero de la nada e introducirlo en los bancos aunque sea comprándolos.

Probablemente no sea suficiente con destruir casi todos los ahorros y no haya más remedio que acudir a la segunda vía, lo cual implica salir del euro. Si no salimos del euro no podemos imprimir dinero libremente. Saliendo del euro podemos hacerlo y con ello evitar que los bancos desaparezcan comiéndose en el proceso todos los ahorros depositados. Además podemos imprimir dinero para pagar gastos del estado. Esto será inevitable pues en la crisis que se generará la recaudación del estado bajará y el déficit aumentará. La tentación será inevitable.
¿Cómo nos podremos resistir a darle al a imprenta, ya sea virtual o real, y con ello pagar funcionarios y obras públicas?

El resultado será que en España habrá muchas "nuevas pesetas" pero que nadie querrá fuera de España pues ¿como van a aceptar intencionalmente el pago con moneda falsa?
La devaluación automática está servida y conviviremos con una moneda muy débil que tenderá a no valer nada. La gente querrá acumular euros o dólares pues sabrá que el valor de dichas monedas es estable, y ello provocará más devaluación. La devaluación imparable provocará una gran inflación pues los precios de la mayoría de los productos se marca internacionalmente. El petróleo marca su precio en mercados internacionales, en dólares, el trigo también, hasta la leche. Un coche seguirá costando 20000 euros pero en pesetas cada año será mucho más.

La hiperinflación llamará a nuestras puertas como está sucediendo en Venezuela o Argentina, famosos por su vicio de imprimir dinero cada año para pagar gastos.

¿Este es el país que queremos?
¿Podemos permitirnos esto?

Personalmente, como dicen algunos tertulianos de la tele "se me ponen los pelos como escarpias nada más de pensarlo".

Podemos auditar la deuda si se trata de buscar responsabilidades y exigir castigos y penas.
NO PODEMOS si se trata de declarar el impago de la deuda.

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PD: Se me está criticando en Meneame diciendo que auditoría no equivale a impago, que si la auditoría fuera para eso no perderíamos el tiempo y el dinero con auditorías, etc.
Pues bien, punto 1.2 del programa de Podemos: "Auditoría ciudadana de la deuda pública y privada para delimitar qué partes de éstas pueden ser consideradas ilegítimas para tomar medidas contra los responsables y declarar su impagoReestructuraciones del resto de la deuda..."
podemos.info/wordpress/wp-content/uploads/2014/05/Programa-Podemos.pdf

¿Está claro no?


Auditoría para buscar culpables y para declarar su ilegitimidad y su impago.











25 junio 2014

El escándalo de la SICAV en el parlamento europeo


Se habla mucho estos días del plan de pensiones privado de los parlamentarios europeos, criticandoles fuertemente que ese dinero se invierta en una SICAV. Puede que el 70% de los eurodiputados españoles inviertan en ese plan de pensiones. Infolibre lo ha destapado.


Parece que invertir en una SICAV sea un delito o algo indigno. Es la moda del discurso populista actual que dice que las SICAVs solo pagan un 1% mientras los demás pagamos mucho más.

Este argumento antiSICAV lo desmontaremos luego, pero de momento prestemos atención a lo que sí me parece indignantes del plan de pensiones de nuestros parlamentarios: por cada dos euros que aportan al plan de pensiones, Europa (nuestros impuestos) aporta un euro.
¡Les estamos dando un 50% extra a sus aportaciones!

17 mayo 2014

Debate entre candidatos a presidente europeo: elecciones europeas 2014

Pronto serán las elecciones europeas y tendremos que elegir anuestros representantes.

Por desgracia solemos centrarnos en los debates locales perdiendo de vista la visión global de estas elecciones. Además este año se elige indirectamente al futuro presidente de la Unión Europea, cargo qeu ya no será rotativo sino electo.

Los principales candidatos a presidentes de Europa en 2014 son: Jean Claude Juncker (Partido Popular Europeo), Martin Schulz (Partido Socialista Europeo), Guy Verhofstadt (Alianza de los Liberales y Demócratas), Ska Keller (Verdes Europeos) y Alexis Tsipras (Partido de la Izquierda Europea).

Por ello considero importante seguir el debate que se ha hecho con los cincos principales candidatos es imprescindible para decidir nuestro voto. Lo inserto aquí:



Por cierto que también es interesante saber a que candidato apoya cada partido político español. En un blog nos han hecho el trabajo y lo resumo aquí:

Jean-Claude Juncker, luxemburgués: PP, VOX, UDC.
Martin Schulz, alemán: PSOE.
Guy Verhofstadt, belga: Ciudadanos, Coalición por Europa (incluye entre otros a CIU, PNV, CC, CxG).
Alexis Tsipras, griego: Izquierda Plural (incluye entre otros IU, verdes, ICV).
Ska Keller, alemana: Primavera Europea (que incluye entre otros a EQUO, Compromís,Participa) L'esquerra pel dret a decidir*, PA*

17 marzo 2014

Inquietante: rentabilidad estimada cero en el SP500

En capitalbolsa.com me encuentro con un gráfico muy inquietante para todo inversor bursatil.



Este gráfico representa el retorno esperado a 10 años vista en el SP500 en función de su valor comop porcentaje del PIB estadounidense.

La correlación estadística de los datos es muy buena y se aprecia que a partir de una valoración similar ala actual, el retorno esperado a 10 años es cero.

La estadística es esa.

Agárrense los machos, que puede que estemos ante una nueva "década perdida" en la bolsa USA, y ya sabemos que el resto del mundo solemos ser uno meros imitadores.

03 febrero 2014

Y cada vez invierten más las petroleras

Más y más invierten en mantener la producción y no lo consiguen, siguiendo sobre el mismo tema del que hablaba en el post anterior.

Este gráfico es altamente ilustrativo al respecto:


La producción baja poco a poco desde 2010 y la inversión se dispara.

Cuando los costes de inversión en nuevas producciones se acerquen o superen a las ganancias, se reducirán inevitablemente las inversiones y la producción caerá con más fuerza de lo que ya está cayendo. Y peso puede suceder muy pronto a no ser que los precios del petróleo suban en compañía de los costes de exploración y producción.

01 febrero 2014

La producción de petróleo de EXXON cae

Según una noticia aparecida en Reuters Exxon Mobil, La mayor compañía petrolera no estatal del mundo, ha tenido peores beneficios de lo esperado al fallar en su intento de cubrir la caída de producción de sus pozos viejos con nuevas explotaciones petrolíferas, a pesar de realizar grandes inversiones en buscar nuevas reservas.
http://www.reuters.com/article/2014/01/30/us-exxonmobil-results-idUSBREA0T0YE20140130

La producción de gas natural cayó un 1,8% en el último trimestre de 2013 respecto a hace un año.

Este problema de declinación dela producción parece endémico en las grandes compañías petroleras cotizadas, y también lo sufre Royal Duch Shell.

En Exxon dicen que van a aumentar las prospecciones para aumentar la producción pero es sabido que en el mundo el ritmo de aparición de nuevos yacimientos es inferiores al ritmo de consumo de petróleo ya existente. El descenso de producción puede que pronto sea totalmente inevitable.

Preparémonos para el peak oil, pues puede que ya esté aquí.



23 enero 2014

El bitcoin y los tulipanes

@perpe nos ilustra con un gráfico comparando la evolución del bitcoin con la del precio de los tulipanes en la famosa burbuja de los tulipanes holandeses.


No hay demasiada diferencia ¿Verdad?

16 enero 2014

Mas robots - menos mano de obra

A más robots... menos mano de obra

El temor a que las máquinas suplan la mano de obra humana es algo viejo que no ha tenido las consecuencias temidas... hasta ahora. Pero los niveles de paro actuales hacen pensar que ha llegado el momento en que la mano de obra robótica de verdad está dejando fuera de juego a la mano de obra humana.
La solución hasta ahora ha sido que la mano de obra humana se desplace hacia otros sectores, como los servicios.
Esperemos que este proceso de desvío de mano de obra humana a los servicios siga existiendo y que el paro descienda. Desde luego en el sector industrial no nos podemos apoyar para lograr empleo.


12 enero 2014

Desde donde se acierta más a canasta?

Datos de 2006 a 2011. Rojo: más porcentaje de aciertos, cuadrado grande: más intentos de tiro.
(De @DataIsAmazing)

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