BPA del IBEX, actualización

Hola amigos. Hace dos meses que no actualizo este hilo.

Ya toca.

Actualizo:
BPA estimado 2008 = 1179 (bajada ligera) (PER 9,8)
BPA estimado 2009 = 1284 (baja un 1,8 %) (PER 8,9)

A 12 meses vista interpolamos: BPA = 1248 (1233 hace 2 meses). Esto es el 9,3 de PER actual a 12 meses vista con IBEX a 11610 (13572 hace 2 meses). Descenso de BPA de 2009 pero mejora a 12 meses vista por la interpolación.

Ahora os pongo las estimaciones que hago de valor para el IBEX. El problema como siempre es elegir bien el PER adecuado:
Para PER 13,2 (la media de los últimos 5 años, que ahora ha bajado algo) 16948 estimado (Un valor de nuevo que se me antoja optimista para el ambiente actual).
Para PER 11,5 (mi favorito actual como meta a alcanzar, que ha bajado por culpa de la inflación y el petróleo) 14766 estimado en modo personal.
......... === 19 % de infravaloración respecto al techo en estos momentos.

Mi estimación actual de PERs objetivos es muy flexible y tiene mucho margen, pero hace poco el PER bajó a PER 9. No lo esperaba tan bajo. Así que visto lo visto no tengo más remedio que ampliar el rango y entonces entre el PER 11,5 y un 20% más abajo, PER 9,2, es lo que espero para los próximos meses como techo y suelo. Ese PER 9,2 implica un valor del IBEX de 11812.

Pero las incertidumbres son altas. El crecimiento de la inflación, apuntalada por subidas petroleras, puede ser la clave para más bajadas de PER o para mantenerlo en el rango inferior. Si el petroleo baja durante meses podemos ver el PER 11,5 que indico. Si sube puede que no nos alejemos del PER 9,5.

Un saludo a todos.

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