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¿Tiene solución la crisis española?

Krugman ve mal a España: Condenados a la rebaja salarial o a la emigración. Ante la imposibilidad de un cambio a corto plazo del anquilosado modelo productivo español, la “devaluación interna”, a decir de Krugman, se vislumbra como la única salida de la recesión ante el “chaleco de fuerza” que supone el euro... ..... Archivado en  soluciones a la crisis española segun krugman

A vueltas con el informe acuña

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Se he comentado mucho últimamente en diversos medios las conclusiones y datos del informe ACUÑA sobre la situación del negocio de la construcción y las viviendas en España. Voy a añadir mis propios comentarios y conclusiones al respecto. Es importante comentar que según ese informe hay solo unas 500000 viviendas terminadas sin vender. Esto ya es una cantidad absorbible, si no se construye a ritmo de locura burbujera como hasta ahora. Pero también dice que hay otras 470000 en construcción, las cuales se irán acabando poco a poco, más otras 330000 en construcción parada. Los promotores, por lo que percibo de cerca, están estirando en lo que pueden el trabajo, pero los constructores tienen que dar trabajo a su plantilla o despedir. La cuestión es que las obras se van acabando y van entrando en el mercado. ¿A ritmo mayor o menor que el de la demanda? Según ese mismo informe la demanda está en unas 220000 viviendas al año. Así que el ritmo de absorción del stock depende tanto del rit

De nuevo actualizamos BPA versus IBEX

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En este post voy a actualizar el grafiquito del BPA versus IBEX, que pinta bastante bien. Parece que el gráfico del BPA confirmó ciertamente el cambo de tendencia. Ahora que la cosa se ve con más claridad, parece que los beneficios han encaminado de nuevo un ritmo alcista que puede ser mantenido, tras la caída "post Lehman" de octubre pasado y la siguiente bajada en recesión. Y parece que todo está volviendo a la normalidad, y esa normalidad implica PERS más altos. Si os fijáis el PER normal en la parte alcista del gráfico ha sido superior. Podemos ver entonces el IBEX en 13500 o 14000 en pocos meses. A ver si alguien nos reza una homilía o lo que corresponda al caso para que esto se cumpla. Una vez alcanzado esto... ja vorem! Un saludo a todos y todas.

¿Por que el paro no aumenta en Alemania y sí en España?

Es una pregunta que llevo haciéndome bastante tiempo. ¿Como es que el Alemania han tenido una recesión superior a la nuestra en cuanto a PIB y sin embargo casi no han perdido empleo mientras España a disparado su desempleo? Y me parece que por fin he encontrado la respuesta en dos detalles: 1- Nuestra población activa sigue aumentando a buen ritmo a pesar de la crisis, a causa de una continua llegada de inmigrantes. Seguimos siendo un país muy atractivo para ellos, ya sea por el idioma (sudamericanos) o por el clima. 2- Los alemanes están aplicando ante la crisis una política de ofertar reducciones de jornada masivas con tal de no despedir gente. Aquí hacemos un ERE y echamos a la mitad, allí hacen un ... (vete a sabe como le llaman) y ponen a todos a trabajar media jornada a cambio de no despedir a nadie. Bueno, esto es a grandes rasgos, pero más o menos es así. Y claro, el paro no aumenta, sólo baja la capacidad adquisitiva de los trabajadores y el nivel de producción de las

Los mas ricos del mundo

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Todos los años Forbes publica la lista de las personas más ricas del mundo, `por cierto, casi todos hombres. Es interesante ver como va el ranking en momento de crisis como ahora. Los tres primeros puestos siguen siendo de los conocidos Bill Gates, Warren Buffet y Carlos Slim, que suelen alternarse la cabecera según el año, y interesante es ver que el cuarto puesto es para el fundador de Oracle, Lawrence Ellison, y el quinto para la familia Kamprad, dueños de IKEA, sin embargo entre Karl y Teo Albrecht, duños de ALDI, suman más que Warren Buffett. Sorprendente que una cadena de alimentación barata esté tan arriba. Por supuesto mencionar a Amancio Ortega, nuestro supermillonario español, dueño de la mayor parte de Inditex. Veamos la clasificación de marzo de 2009: Puesto Nombre Fortuna en dólares $ País de ciudadanía / residencia 1 William Henry Gates 42.000 millones de dólares Estados Unidos 2 Warren Buffett 37.000 millones de dólares Estados Unidos 3 Carlos Slim

LLEGA LA DEFLACIÓN? O NO LLEGA?

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Se puede leer y oír a políticos y economistas diciendo que no preveen que entremos en deflación técnica, o sea persistente. Para que se considere deflación debe durar al menos 6 meses. Pero no nos dicen en que se basan para decir eso, cuando vemos que muchas cosas están cada vez más baratas y otras no, confundiéndonos y haciéndonos dudar. Pues para salir de dudas os adjunto un gráfico muy clarificador . Con 110 euros de ahora compramos lo mismo que con 100 en 2005. Ciertamente se aprecia que realmente hemos estado en deflación desde mitad de 2008 hasta principio de 2009, pero que llevamos casi todo lo que llevamos de año con inflación positiva. La inflación interanual , que es la que normalmente nos cuentan, es ahora negativa pues hace un año el índice marcaba un valor mayor que ahora, pero dicha diferencia negativa se ve que va a ir disminuyendo mes a mes. Seguirá negativa hasta dentro de unos meses, pero será positiva, y para febrero de 2010 ya tendremos informes de inflacione

La balanza de pagos, el déficit comercial y la crisis

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Hace años que observo con asombro nuestro déficit comercial, o mejor nuestra déficit de cuenta corriente en la balanza de pagos. España lleva muchos años con una balanza de pagos negativa, de modo que entre exportaciones de bienes y de servicios, incluido el turismo, no cubrimos nuestras importaciones. El resultado es una salida continua de dinero fuera de España que drena la economía española. Pero si no para de salir dinero fuera de España eso produciría tarde o temprano un problema. Simplemente no habría suficiente dinero en el país para el comercio habitual y la economía se frenaría. Evidentemente hay mecanismos compensadores, por ejemplo la entrada de capitales externos a España, ya sea como inversión para comprar empresas o pisos o sea simplemente como préstamo a los bancos españoles. Ese dinero entre en el sistema y fluye manteniendo nuestro poder adquisitivo o incluso aumentándolo. Además está el proceso de creación de dinero habitual que va proveyendo de dinero al paí

Toca al BCE inyección real de dinero.

La compra de bonos por parte del banco central es una de la formas "no ortodoxas" de inyectar dinero al sistema que ya están haciendo la FED y otros bancos centrales , pero faltaba el BCE. Ya toca http://www.invertia.com/noticias/noticia.asp?idNoticia=2160821 "El Banco Central Europeo (BCE) comprará de forma directa bonos garantizados, tipo cédulas hipotecarias, denominados en euros tanto en los mercados secundarios como primarios. " El proceso continúa y vamos quemando cartuchos en la tarea de proveer de dinero al sistema. El mundo se ha acostumbrado a que la masa monetaria crezca sin parar y no sabe vivir sin ello. La economía se para sin crecimiento monetario. El objetivo parece claro, crear inflación y mantener en marcha el consumo. El riesgo, hiperinflación. La alternativa si no se hace nada, depresión. El futuro dirá.

Evolucion del PER del IBEX hasta mayo de 2009

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Nuevamente subo al blog el gráfico de elaboración propia que compara la evolución del IBEX con la del PER del IBEX a 12 meses vista (o sea el ratio precio/beneficios según beneficios estimados por los analistas para el IBEX). el gráfico evoluciona y nos muestra que hemos estado en Mínimos históricos de valoración de la bolsa en cuanto a veces sus beneficios. El mínimo fue el 27 de octubre de 2008 con un PER de 6,5 veces. En un primer análisis se puede observar que la bolsa no está cara, pues creo que puedo asegurar que este PER es el menor al menos desde 1991. Pero se observa que el nivel del PER está recuperando posiciones, con oscilaciones, pero subiendo, de modo que ahora ya estamos rondando el PER 10. El problema es que el beneficio por acción del IBEX está bajando, y así el PER sube más por este motivo que por mejora de la bolsa. Necesitamos que el BPA deje de bajar o pronto alcanzaremos niveles de PER aceptables para la situación económica actual, si no los hemos alcanzad

Conectar a internet con la PDA y un movil

Ya puse aquí como hacerlo con un portátil y un móvil . Ahora, para que no se me olvide cuelgo como conectarse a internet con una PDA y un móvil. Conectamos el Bluetooth de ambos, el móvil y la PDA. Emparejamos el móvil con el PDA de modo que ambos sean visibles para ambos. Creamos una nueva conexión en la PDA mediante: Configuración->Conexiones->Conexiones->Agregar nueva conexión de módem Le damos un nombre y seleccionamos como modelo "Bluetooth" y le damos a siguiente Selecionamos nuestro móvil y siguiente Como número a marcar ponemos: *99# , seleccionamos siguiente El "Usuario" y "contraseña" los dejamos en blanco, en dominio ponemos "yoigo navegador" para la compañía Yoigo (O Vodaphone para Vodaphone, etc) Pinchamos en "avanzadas" y en "comandos módem para marcado" ponemos: +CGDCONT=1,"IP","INTERNET" Pulsamos Ok y Finalizar Luego, con el Bluetooth activado tanto en el móvil como en la PDA, cuand

Los bancos centrales creando dinero

Es algo ya generalizado al estilo de lo que la FED anunciaba de prepararse para comprar bonos del estado, el banco central de Japon se apunta a la compra masiva de bonos de empresas, mientras que en el Reino Unido preparan el "alivio cuantitativo" , o sea comprar activos a partir de dinero creado para lo ocasión. Los países que ya están en tipos de interés cero o casi cero han tomado ya la decisión de "imprimir" dinero, en realidad un mero apunte contable, y gastarlo. Los que lo imprimen son los bancos centrales y lo gastan en comprar bonos del estado de empresas. También podrían comprar acciones pero primero habría que ver si sus estatutos se lo permiten. Falta el banco central europeo por sumarse a la fiesta, pero de momento aún tienen algo de margen para experimentar bajando los tipos a ver que le pasa a la economía y a la inflación. Luego toca "imprimir" y comprar activos. Un modo sencillo de inyectar dinero en el sistema con la esperanza de que ci

PIB España

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En el último informe sobre el PIB español publicado por el INE podemos ver este gráfico: ¡Sin palabras!

El Banco Central de USA creando dinero

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" el banco central estadounidense afirmó que está dispuesto a comprar bonos del Tesoro a largo plazo si la evolución de las circunstancias señala que estas operaciones pudieran resultar efectivas en la mejora de las condiciones de los mercados privados de crédito." Los bancos centrales van avanzando poco a poco pero avanzando en el proceso que he comentado a veces. En USA los tipos casi no pueden bajar más. Toca que el banco central compre deuda pública, o privada si se presenta. El objetivo, está claro, retiro del mercado unos bonos ociosos y le suministro a esas personas unos miles de millones de dólares. Algo tendrán que hacer con ese dinero los vendedores de los bonos. El tendero de la esquina que vende sus bonitos tal vez se compre un coche, o se vaya de viaje a Benidorm, consumo, o si es un inversor pues tal vez lo invierta en bolsa o lo deposite a plazo fijo, que falta le hace la pasta a los bancos, a ver si así prestan más. Y ¿de donde sale ese dinero? ¡Que

Dinero es deuda

En línea con los artículos que colgué en este blog sobre creación de dinero y destrucción de dinero , he encontrado este vídeo ineteresantísimo sobre el dinero y la deuda. El vídeo original es " money as debt " y está subtitulado al castellano y pseudo doblado en castellano . Digo pseudodoblado pues más bien es comentado en muchos momentos. La cuestión es que es muy interesante y muy claro en su intento de explicar lo que es el dinero actual y como funciona el sistema de préstamo fraccionario de los bancos. Al final se vuelve un poco " conspiratorio " y antisistema , pero merece la pena. Digno de tener en favoritos para repasar de vez en cuando y entender el sistema actual. Después de verlo no puedo evitar pensar en que el sistema actual solo se sostiene si los créditos siguen aumentando indefinidamente. Para ello los tipos de interés han de seguir bajando. Por ello han bajado "a la japonesa". El mundo evoluciona hacia una situación similar a l

La Teoría austriaca del ciclo económico

Post sobre la teoría austriaca del ciclo archivado