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18 noviembre 2008

Evolucion del PER del IBEX hasta noviembre de 2008

(actualización disponible http://bolseando2.blogspot.com/2009/05/evolucion-del-per-del-ibex-hasta-mayo.html a mayo de 2009)

Adjunto en este mensaje un gráfico de elaboración propia que compara la evolución del IBEX con la del PER del IBEX a 12 meses vista (o sea el ratio precio/beneficios según beneficios estimados por los analistas para el IBEX).



Es un gráfico que considero muy interesante y que nos muestra que el estamos en Mínimos históricos de valoración de la bolsa en cuanto a veces sus beneficios. El mínimo fue el 27 de octubre de 2008 con un PER de 6,5 veces.

Tengo datos de PERs anteriores y creo que puedo asegurar que este PER es el menor al menos desde 1991. Carezco de datos anteriores, pero esta situación se puede calificar de histórica pues hablamos demás de 15 años sin repetirse algo igual.

Estos niveles tan bajos de valoración han hecho que la mayoría de nosotros hayamos sido "pillados" en falso por la bolsa, pues los datos históricos no nos indicaban esta posibilidad de PERs tan bajos, al menos según los datos de 15 o 20 años.

Personalmente dudo mucho que bajemos de ese PER de 6,5 veces. Pero en esto de la bolsa no hay nada seguro y el pánico puede llevar a la bolsa a situaciones de ganga absurda.
Lo cierto es que hay muchos valores que tienen unos dividendos altísimos y que algunos inversores están comprando simplemente para cobrar los dividendos.

Una estrategia interesante es pedir un préstamo para invertirlo en bolsa y pagarlo con los dividendos obtenidos. Algo digno de considerar a los valores actuales, siempre y cuando no te metas en valores que entren en situación de quiebra o que caigan en graves problemas que les haga reducir sus dividendos. Ahí está un trabajo de análisis de valores para seleccionar en función de unos dividendos altos y una fiabilidad de negocio de futuro que sea atractiva, y sería conveniente una gran diversificación para reducir riesgos.

Si alguien se anima a hacer sugerencias, serán bienvenidas.

Un saludo

Los ninjas y la crisis bancaria, Leopoldo Abadía nos lo explica

Un vídeo muy recomendable, entrevista de Buenafuente a Leopoldo Abadía, quien nos explica el problema de las hipotecas basura-subprime y la crisis bancaria mundial de un modo muy claro y llano, y además te ríes un poco.

Muy recomendable

04 noviembre 2008

Lecciones de Benjamin Graham

Me encuentro leyendo el libro "The intelligent investor" de Benjamin Graham. Lo he puesto en inglés porque de hecho estoy leyéndolo en versión inglesa. Su título en la traducción al español es "El inversor inteligente".

Para no olvidar lo leído he iniciado un blog nuevo donde iré recopilando pequeños extractos del libro que me han llamado la atención y creo que se merecen el permanecer por escrito y a mano por su utilidad e interés.

http://leccionesdegraham.blogspot.com/

Graham, considerado el primer proponente del "value investing", y que es uno de los más famosos inversores que han existido y uno de los más admirados, además de haber sido el profesor de Warren Buffett --uno de los dos hombres más ricos del planeta que continuamente alaba las lecciones aprendidas de su maestro Graham--.

No olvidemos sus lecciones.

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