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27 febrero 2007

BPA DEL ibex, actualización

Buenos colegas de fatigas bursátiles... hoy es un día estupendo para jugar a analizar la bolsa y darle un valor objetivo, con esta caída gorda que estamos tragando.

Pues eso. He vuelto a actualizar datos y aquí van.

BPA estimado 2006 = 914 (sube, pero ya da igual.. tenemos que empezar a mirar al 2008)
BPA estimado 2007 = 1012 (sube) (PER 14,4)
BPA estimado 2008 = 1158 (PER 12,6)

Interpolo a 12 meses vista: BPA = 1034 (988 hace un mes y pico), lo que da un PER actual de 14,1 con IBEX a 14544. Muy poco menos que hace un mes.

Y ahora las estimaciones de valor para el IBEX:
Para PER 14 14476 estimado
Para PER 15,7 (mi favorito ahora aunque parezca raro) 16280 estimado.

11 % de infravaloración.

Según mis cálculos esto está bastante más barato que hace un mes. Y además mientras escribo esto parece que sigue bajando más.

¿Hasta donde?
Según mis estadísticas es difícil que baje de un 16 % por debajo del precio objetivo. O sea suelo en 13675. Pero en bolsa no hay nada imposible.

Un saludo a todos.

25 febrero 2007

Blog selecionado entre los 10 mejores.

Me he llevado una grata sorpresa al ver que un nuevo agregador de blogs, openbolsa.com, ha seleccionado este blog para formar parte de su selección.

Los lectores habituales de blogs de bolsa podrán leer los últimos artículos de una selección de diez blogs de bolsa, los 10 mejores según el creador del blog.

De momento ahí estamos.

De momento esos 10 son: Mercado Continuo, El blog salmón, El blog de Juan Manuel Maza, En busca del valor, Trading blog, el blog de Alfonso Ballesteros, Índice General, Finanzzas, Blog Ahorro, y este mismo que leeis: Bolseando.

Que disfrutéis de ellos.

19 febrero 2007

Ultimas compras conocidas de Warren Buffett

Por cortesía de gurusfocus.com os pongo las últimas compras conocidas de uno de los mayores y más exitosos inversores del mundo. Por algo es el segundo hombre más rico del mundo.

Son compras hechas en el último trimestre de 2006:

UNH: Unitedhealth Group que cotiza ahora mismo a 53,95 $ dedicada al sector de la salud, con un PER de los últimos 12 meses de 18,15 y un PER estimado a 12 meses vista de 13,76

IR: Ingersol-Rand Co. que cotiza ahora mismo a 44,4 $ dedicada al sector de la Industria y maquinaria diversa, con un PER de los últimos 12 meses de 13,89 y un PER estimado a 12 meses vista de 11,21

Un saludo a todos.

14 febrero 2007

Warrants versus opciones

Sobre el tema de los warrants y sus diferencias con respecto a las opciones acabo de leer un interesante blog-artículo que realiza una estupenda comparación.

Evidentemente la principal diferencia es que en warrants no podemos vender a no ser que previamente hayamos comprado mientras que en opciones sí, pero hay otra diferencia muy importante que no debemos olvidar: la liquidez.

Tal y como le contesto en su blog al escritor,

yo veo que frente a las opciones siempre es preferible opciones siempre que haya liquidez en la opción que te interesa. El problema es que eso no se produce a menudo.

Por ejemplo ahora mismo veo en la web del MEFF que CALLs de IBEX para marzo, que podría ser de los más usados, no hay ofertas aceptables más que en strikes 14800 y 15000. Si me interesara un CALL 14000 o 13000, simplemente por tener una theta menor, no podría comprarlos ni venderlos.

Y con las acciones peor.

Ese es el problema que le veo a las opciones. Falta de liquidez y de rangos de strikes.

Por eso, además de no necesitar abrir una cuenta de derivados, es por lo que se usan mucho más. En warrants la liquidez está garantizada mientras que en opciones no.

Por otro lado nos comenta el autor que cuando una emisión de warrants se agota es posible que manipulen el valor del warrant a la baja, ya que no van a vender más y sólo les queda a los emisores la tarea de recomprarlos. Esto lo pueden hacer cambiando artificialmente el valor de la volatilidad implícita del warrant, que afecta a dicho valor. Al comprar opciones o warrants estamos comprando en parte volatilidad. Si la bajan baja el precio del producto.

Le he hecho una propuesta de seguimiento sobre un warrant del que acaba de agotarse su emisión, uno que acabo de leer en la web de SG:
12/02/2007 15:42 - Agotada emisión CALL 34 IBERDROLA (77917)

Ya veremos como evoluciona, si lo hace de modo normal o baja de modo anormal.

Un saludo.

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